常威金融評論專欄

本篇文章僅提供參考資訊，並無任何推薦意圖，做投資決策前請先衡量本身風險承受度及資金狀況，並就投資結果自行負責。

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ETF中文名稱：SPDR公用事業類股ETF

ETF英文名稱：Utilities Select Sector SPDR Fund

ETF代號：XLU

ETF發行公司：SPDR

掛牌交易所：NYSE

成立日期：1998/12/16 (已成立22年)

目前規模：124億美元

總管理費：0.13%

XLU是由SPDR所發行，追蹤指數為Utilities Select Sector Index，指數採用市值加權法，指數每季調整一次權重，主要投資產業是電力、瓦斯、能源、水力及天然氣公司等…，XLU持股都是從S&P 500中挑選出來的大型公司。

XLU目前僅持有28間公司，預估本益比18.8倍，持股平均市值518億美元，預估3-5年EPS成長率為5.55%。

每季配息，每年的3、6、9、12配息，一股配息金額約落在0.43~0.5，變動幅度不大，換算殖利率約3.29%，跟其他股票型ETF相比殖利率偏高，XLU配息要被預扣30%稅，因此殖利率高是XLU的缺點。

*上方表格報酬率為年化報酬率

10年年化報酬率：10.51%

XLU投資在電力公司，比重高達8成，因為公用事業營收穩定，投資公司的營運風險不大，跟景氣連動度也低，跟大盤比起來波動較低。下面那張圖是XLU跟SPY的比較圖，XLU股性相對穩定，不像SPY有漲跌幅那麼大。

前十大持股

NextEra Energy, Inc. (NEE) – 16.59%

全美前十大電力供應商之一，按市值計算，它是最大的電力公用事業控股公司。

新紀元能源公司，1984年成立於美國佛羅里達州，是全美前十大電力供應商之一，提供永續能源發電及配電服務。公司有經營各類發電事業，包括風力發電、太陽能發電、水力發電及核能發電，天然氣銷售。

Dominion Energy Inc (D) – 8.01%

維吉尼亞州一家能源生產公司

自治領能源公司，是一家多元化的能源控股公司，也是北美洲最大的獨立石油及天然氣探勘且生產公司之一。公司產品包含有發電容量、輸電線路、配電線路、天然氣輸送收集和存儲管道、配氣管道。此外，公司還擁有美國最大的地下天然氣儲存系統。

Duke Energy Corporation (DUK) – 7.2%

主營為供應電力、天然氣運輸、是美國前三大公用事業公司之一

杜克能源公司，為美國最大的公用事業公司，也是美國最大的電力公司之一。

Southern Company (SO) – 6.71%

美國知名電力控股公司，服務範圍主要美國東南部

Southern Company是世界排名第十六大電力公司，在美國排名第四。

American Electric Power Company, Inc. (AEP) – 4.76%

美國俄亥俄州、德州地區電力公司

美國電力公司是一家公共事業控股公司，從事發電及輸配電業務，售予商品給零售及批發客戶。

Xcel Energy Inc. (XEL) – 4.48%

全球領先的環保發電廠

Xcel Energy Inc.是一家公用事業控股公司，在2017年為明尼蘇達州，密西根州，威斯康辛州，北達科他州，南達科他州，科羅拉多州，德克薩斯州和新墨西哥州的超過330萬電力客戶和180萬天然氣客戶提供服務。

Exelon Corporation (EXC) – 4.39%

美國公用事業領導廠商，主營核能發電與天然氣事業

由芝加哥的電力公司(Unicom)與費城的電力公司(Peco)兩家公司與2000年合併成立

艾索倫電力公司是美國一家公共事業控股公司，也是美國目前最大的核電公司。其擁有10座發電廠，每年發電可達到1.8萬百萬瓦，佔美國核電力發電量的20%。

Sempra Energy (SRE) – 4.34%

北美知名能源基礎設施公司，主業天然氣及電力

公司為全球能源服務的控股公司，主要從事發電、天然氣運送、天然氣管線和儲存設施經營。

WEC Energy Group Inc (WEC) – 3.67%

一家位於美國威斯康新州的電力公司，為大型電力及天然氣運輸公司。

Eversource Energy (ES) – 3.5%

控股公司，從事火力發電、配電服務及天然氣分銷

Eversource Energy是一家公共事業控股公司，透過旗下子公司從事能源輸送業務。

個人觀點：

XLU投資標的大多跟電力有關，不論火力、風力、水力或核能發電，這類型的標的又多是公營企業，市場進入門檻高，因此公司營運穩定營收起伏不大。

美股較少配息，即便配息也要被扣30%的稅，XLU已經算SPDR中殖利率相對高的股票型ETF了 (3.29%)，個人覺得投資美股配息越少越好，投資人買股票承擔100%的風險，為何公司獲利分配股東要被政府抽30%? 如果要找配息的標的我寧願去買債券型ETF或債券型基金。

參考資料：

https://www.ssga.com/us/en/individual/etfs/funds/the-utilities-select-sector-spdr-fund-xlu

https://www.etf.com/XLU

https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0004.xdjhtm?etfid=XLU

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