【ETF】iShares美國航太與國防ETF (ITA) - 2020/12/18更新－常威金融評論專欄

目前ITA的資產規模為29億美元，ETF成立時間為2006/5/1，至今已15年，ITA是一檔股票型ETF，持有的公司為飛機、噴射機、直升機、飛彈等航空及國防軍武製造公司，ITA持股數為35檔。

目前PE在18.4倍，Beta 1.34，漲跌幅跟大盤比起來大很多。殖利率1.18% (SEC為扣掉費用後的殖利率)，因為ITA是股票型ETF，配息會扣30%稅，因此殖利率越低越好，ITA為季配，過去每季配息金額不固定，變化蠻大的(如下圖)。

ITA的費用年化0.42%，以策略型的ETF來說算正常。

ITA十年總報酬263%，SPY十年總報酬261%，雖然看起來差不多但從上圖可以看出ITA波動比SPY大很多，不論是上漲或下跌ITA漲跌幅度都比SPY大，從事後角度看差不多的報酬但ITA承擔的風險比SPY高，SPY應該比較ITA好，但在疫情前ITA累積報酬率達350%，高過SPY累積報酬率100%以上，因此應該說ITA相較SPY更適合積極型的投資人。

ITA主要持股是航太跟國防產業，持股非常集中，因為疫情關係影響到航空類股，主要持股有了蠻大的變化從2020年2月到12/18的持股變化如下：

波音 21.19% >> 10.79%

聯合科技 16.54% >> 與Raytheon合併

洛克希德馬丁 6.38% >> 14.56%

國防航空產業是寡占產業，能投資的標的不多，持股集中也只是反映產業集中度高。

RAYTHEON (RTX) – 17.9%

全球第二大國防公司

是一家僅次於洛克希德·馬丁的全球第二大國防公司。公司是由美國聯合技術公司和雷神合併。

聯合技術公司是美國第22大製造商，主要經營項目包括飛機發動機、直升機、空調系統、燃料電池、電梯、滾梯、防火與安全設備、建築設備和其他工業設備。雷神公司則是美國前三大國防合同商，專長是生產雷達、傳感器、太空業務、飛彈和高超音速武器。

LOCKHEED MARTIN CORP (LMT) – 14.56%

為全球最大的國防工業承包商，主要客戶是美國政府的代理商

全球最大的國防工業承包商及美國航空航太製造商，主要從事技術系統、產品及服務的研究開發，產品包括美國海軍所有潛射彈道導彈、戰區高空區域防空系統、通信衛星系統、F-16、F-22和F-35(JSF)等戰鬥機、U-2間諜偵察機、SR-71“黑鳥”戰略偵察機，C一5系列“銀河”。公司在業務上分為四個部門：Aeronautics(航空)、Missiles and Fire Control(導彈與火控)、Rotary and Mission Systems(旋轉與任務系統)、及Space Systems(太空系統)。

BOEING (BA) - 10.79%

S&P500成分股，市值第19名

商用飛機的領先製造商

波音成立於1916年，為全球最大的民用和軍用飛機製造商，與旗下子公司於全球從事設計、開發、製造、銷售、服務且支援商用噴射機、軍機、衛星、飛彈防禦、太空飛行、發射系統及服務。

TELEDYNE TECHNOLOGIES INC (TDY) – 4.67%

產品涉及航天、航空、電子、無線通訊、衛星通訊、能源等領域

在美國、加拿大、英國與國際上提供儀器儀表、數位影像產品與軟體、航天與國防電子及工程系統。公司的儀器儀表部門提供監測與控制儀器，應用於海洋、環境、工業及其他市場。

TRANSDIGM GROUP INC (TDG) – 4.56%

為一家商用和軍用飛機零件提供商

為全球性的飛機元件設計、生產商以及供應商，透過旗下子公司從事設計、生產與供應工程化飛機零部件。

L3HARRIS TECHNOLOGIES INC (LHX) – 4.03%

為美國前六大防務公司