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相信多數人一定聽過”雞蛋不要放在同一個籃子裡”這句話，在選擇投資標的時也會懼怕把資金全部投入單一標的，深怕投資結果不如預期造成重大損失，但其實除了分散風險外還有幾個理由是投資人必須要去做”資產配置”的，本篇文章會分享資產配置的觀念。
筆者之前幫客戶A規劃基金投資組合，投組中科技基金報酬2X%，但中國基金表現不如預期，雖然整體投組是有賺錢，但客戶A卻想把全部資金投入科技基金認為報酬會好很多，筆者另外一位客戶，客戶B，投資美國某支小型股票，買進隔天漲了18%，因為那間公司沒聽過我還去查了一下，隔天客戶B主動來公司聊天，跟客戶B請教怎麼會想投資那間公司，客戶B說是美國那邊的朋友分享的，B說那位美國朋友在做私募基金，有一些獨家消息。客戶B投資100萬台幣，買進成本8塊多，目前那檔股票股價不到0.1，基本上100萬就像丟到池塘的石頭回不來了。
筆者認同投資必須分散，但並不是盲目地分散，要根據自己的資產狀況及產品條件來做規劃，資產配置必須要考慮以下幾點：
1.分散風險 2.稅 3.產品特性 4.投資目標 5.現金流
1.分散風險
分散風險不是指投資多一點標的，而是要分散投資在不同的市場，例如：
(1)台股+美股：台灣投資人畢竟比較熟悉台股，對台灣公司的資訊掌握度也較高，但美國公司的規模比台灣大，且美國的ETF市場比台灣成熟很多，標的選擇多費用又低，可以透過國內券商複委託或自行開國外網路券商進行投資。
沒接觸過美股的可以參考這篇【美股】美股交易市場簡介
(2)股票+債券：股票跟債券相關性較低，有時股債齊漲齊跌，有時股債走反向，但債券波動度明顯低於股票，且債券有配息特性，當股票市場走空頭時債券是一個不錯的防禦型資產，建議投資較保守的投資人可以從投資等級債著手，高收債跟新興市場債波動不見得低於股票。
2.稅
台股配股配息要課股利所得稅，股利所得稅採二擇一取低，一般人股利納入綜所稅課徵，但會有一個8.5%的可扣抵稅額，最高扣抵所得稅8萬，高資產族群大多綜所稅率較高，股利所得是用稅率28%進行課徵。
但如果把部份資金投資到海外標的，如基金、ETF或債券，這些配息屬於海外所得，每年有100萬的免稅額，即便超過100萬，海外所得是用最低稅負制進行扣繳，最低稅負制每年有670萬扣除額，如果超過了670萬，基本稅額(最低稅負制)跟綜合所得稅兩者取高繳納即可，站在稅負的立場將部份資金投資到海外效果顯著。
但要注意，有些國家對外國人投資會有就源扣繳，例如台灣人投資美國公司，美股派發股息會課30%的稅，這個稅是美國政府課的，跟台灣的所得稅無關，因此如果投資會扣繳的標的(如美股)，盡量選不配息的。
3.產品特性
股票報酬率較高，債券固定領利息，資本利得空間小，當對市場看好時可以增加股票投資比例，對未來景氣不看好時應該降低持股部位增加債券投資。
除了股票或債券還有其他投資工具，如ETF、共同基金、特別股等…細節不在本篇說明，產品種類很多，都有不同的特色，挑選適當的工具進入投組除了可降低投組波動外說不定還可提高預期高酬。
4.投資目標
美國科技/生技股長期報酬可觀，隨著科技進步如果持有長期應能有不錯的報酬，但科技及生技股波動大，如果這筆資金是小孩的教育基金或家人的退休基金可能就不適合承擔那麼高的風險，因為股市不好時雖然預期大盤遲早會漲回去，但小孩不可能因此延後就學，家人延後退休也很痛苦，因此跟據投資目標將資金妥善分配，簡單說就是專款專用也是資產配置的重點。
5.現金流
當你退休後每月需要生活費，但沒有工作就沒有薪資收入，投資標的如果能提供穩定現金流對退休族而言可能比長期優異報酬更重要，可以根據每月需要的現金流規劃要投資在月配型金融商品的金額。例如每月需要3萬生活費(每年36萬)，某檔績優的月配型基金年化配息率為6%，36萬/6%=600萬，也就是投資600萬在該檔基金便能提供每月3萬元的現金流，其餘資金便可投資到股票市場。
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