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HYG是一檔以美國為主要投資區域的高收債ETF,追蹤指數為高收益公司債指數 - iBoxx $ Liquid High Yield Index),ETF以美元計價。

HYG是市場上主要投資高收債的ETF,但市場上還有另外一檔HYG的主要競爭對手 – JNK,同樣是投資高收債(垃圾債)的ETF,但本篇主要介紹HYG,近期會出JNK的文章,到時再來做比較。

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HYG摘要

- 成立日期2007/4/4

- 淨資產230億美元

- 紐約交易所掛牌

- 持債檔數1,088檔

- 在外流通股數2.89億股,20日平均每日成交量2,500萬股(2020/5/26)

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- 3年Beta 0.39,HYG本身波動比整體股市小很多,高收債本身價格波動較大,但跟整體股市比大概只有4成

- 加權平均到期年限僅4年,存續期間3.53年,HYG大部分還是持有短債,短債價格敏感度低,升息價格跌幅小,相對地降息價格漲幅也小

- 平均持債YTM 5.92%,一般高收債殖利率在5~7% (金融機構費用前,跟信評及年期有關係),個人認為是蠻有效率的投資標的

 

每年報酬如下表,近5年有漲有跌,最大跌幅是2015年的-5.55%,最大漲幅是2019年的14.23%,除了2016年跟指數差距在1%以上外其餘年度跟指數表現都十分貼近。

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五年累積總報酬為21.91%,簡單算數平均為一年4%,看似沒有很多,但從線圖可以看到HYG是有波動的,在大跌前累積報酬接近30%,平均下來一年約6%。

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HYG每月配息,月初1號除息,除息金額不固定,每股可領到0.31~0.38不等,以目前股價$82來計算殖利率在4.53%~5.56%

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ETF總管理費用0.49%,相當地低,一般高收債券型基金約1.5~1.8%,每年差1%的費用哪個比較值得就由投資人自行比較。

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下方圖表是HYG持債狀況,投資區域是以美國為主,占比超過8成,其餘國家也都是成熟國家的債券

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到期年限平均加權平均後僅4年,從下圖可以看到蠻大比例持有極短債跟短債的,1年內的佔了11%,3年內共佔39%,接近4成

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小結:

以投資效率而言HYG是相當不錯的投資標的,每月配息跟基金一樣提供穩定現金流,費用又比共同基金低不少,投報勝過大多數共同基金。

HYG持債相當分散,第一大持債僅0.62%,雖然是投資高收債但主要布局成熟國家,透過分散充分降低信用風險,基本上HYG最大的風險在美國,如果美國經濟出現大問題導致中小企業倒閉,那HYG會受到很大的衝擊

 

本篇文章僅提供參考資訊,並無任何推薦意圖,做投資決策前請先衡量本身風險承受度及資金狀況。

 

Source:

https://www.ishares.com/us/products/239565/ishares-iboxx-high-yield-corporate-bond-etf

https://www.etf.com/HYG#overview

https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0009.xdjhtm?etfid=HYG

 

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