常威金融評論專欄

- 什麼是特別股?

特別股是股票與債券的結合，似股又似債

特別股於股票市場交易，投資人可享受固定股利

投資特別股的理由：

1.投資門檻低：面額25元，價格也多在25美元左右，債券一單位至少10萬美元以上

2.配息率高：配息率3%~10% (美國公司股利需30%就源扣繳)

3.有贖回機制：一般特別股IPO後5年公司有以面額Call回的權利，但也有些特別股是不可Call回的

4.交易方便：交易特別股跟美股相同，客戶可直接透過複委託下單

5.期限長：一般都在5年以上，甚至有永久性特別股

- 特別股風險

1.匯率風險：美國市場交易的特別股以美元計價

2.公司營運風險：公司面臨財務危機仍有可能不配息甚至股價大跌

3.公司贖回風險：公司有權以25美元贖回，若投資人以高於25元的價格買進且被Call回，則可能產生損失

此檔配息率6.9%，換算股利約$0.43，若客戶購買價格高於$25.43，且2017/3/6公司Call回，則客戶虧損

- 投資策略

投資

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